Aktien, Rohstoffe und Währungen unterliegen gewissen saisonalen Zyklen. Mithilfe von immer wiederkehrenden saisonalen Mustern kann man sich mittels Software starke Verlaufsprognosen für die künftige Kursentwicklung erstellen (lassen).

Saisonalitäten sind wiederkehrende Zyklen

Profitables Trading mit Saisonalitäten: In der Analyse des saisonalen Kursverlaufs geht es um Wahrscheinlichkeiten, die sich aus der Häufigkeit historischer Kursbewegungen ergeben. Ebenso wie das Wetter beispielsweise in Mitteleuropa deutlichen Schwankungen unterliegt, sodass es im Dezember tendenziell (statistisch betrachtet) kälter ist als im Juli, so gibt es auch in Rohstoffen, Aktien und Währungen gewisse Phasen saisonaler Stärke und saisonaler Schwäche. Bei der Analyse saisonaler Zyklen handelt es sich immer um einen Durchschnittswert. Wer den Einstieg in den Handel mit Saisonalitäten sucht, sollte sich auf die (meist überschaubaren) Wochen eines Wertes konzentrieren, in denen ein starker Auf- oder Abwärtstrend zu erwarten ist. In Seitwärtsphasen erreicht man mihilfe von Saisonalitäten meist keinen statistischen Vorteil. Die höchste Aussagekraft hat die Saisonalität in einem Wert, der über viele Jahre eine weitgehend homogene Branchenzusammensetzung hatte. So können wir von einem saisonalen Chart der BASF andere saisonale Zyklen erwarten als beispielsweise in einem Agrar-Rohstoff oder einem Edelmetall. Auch sollte man sich beim Analysieren von Saisonalitäten in Aktien fragen, ob das Unternehmen schon immer im entsprechenden Geschäftsfeld tätig war und nicht plötzlich irgendwann das Branchenumfeld gewechselt hat, was leicht zu Verzerrungen oder Verschiebungen der Zyklen führen kann. Übernahmen oder Verschmelzungen mit anderen Unternehmen können den saisonalen Chart verfälschen, sodass die bisherigen saisonalen Muster ungültig werden und sich ggf. im Laufe der Zeit komplett verschieben.

Überlagerung mehrerer Zyklen

Bei der Analyse saisonaler Zyklen sollte man beachten, dass sich kurz, – mittel und langfristige Zyklen überlagern und möglichst dasselbe Muster im selben Zeitraum aufweisen. Eine besonders starke Saisonalität erkennt man folglich daran, wenn sie allen untersuchten Zeiträumen in etwa die gleiche Stärke oder Schwäche aufweist. Woran könnte dieses wiederkehrende Kursverhalten liegen? Eigentlich muss sich der Trader gar nicht wirklich nach dem Grund der saisonalen Anomalie fragen, denn sie spiegelt sich schlichtweg im Kursverlauf des Wertes wider. Aber möglich sind unter anderem in Rohstoffen bestimmte Erntezeiten, Zeiten der Einlagerung von Rohstoffen, bestimmte Boomphasen und bestimmte Flaute-Phasen, in denen eine Branche manchmal weitgehend aus den Reserven leben muss. Auch steuerliche Gründe spielen nicht selten eine Rolle im saisonalen Verlauf bestimmter Assets, vor allem wenn es um starke Zyklen in Währungen (Forex-Paaren) geht. Hier werden häufig zu bestimmten Steuerstichdaten große Summen an Geld in verschiedenen Ländern hin- und her geschoben.

Darauf sollte man achten beim Trading mit Saisonalitäten

Um sich den Handel mit solchen Zyklen zu erleichtern, sollte man sich auf Werte konzentrieren, die besonders starke zyklische Kursverläufe aufweisen. So hat beispielsweise der Einzelhändler regelmäßig zur Weihnachtszeit den höchsten Umsatz. Vorsichtig sollte man sein, wenn ein Unternehmen in letzter Zeit mit einer wichtigen Innovation um die Ecke kam. Dies kann radikale Veränderungen der Marktstruktur nach sich ziehen. Auch sollte man immer mehrere Perioden eines Chartes analysieren. Während der Zeitraum von fünf Jahren zu kurz sein kann, um zuverlässige saisonale Zyklen aufzuzeigen, ist ein Zyklus von 100 Jahren unter Umständen zu lang, da sich in der Zwischenzeit sehr viel getan hat in der Welt und heute mitunter völlig andere Rahmenbedingungen herrschen als damals. Auf den ersten Blick scheint es, als wäre der saisonale Tradingansatz nur für längere Swing-Trades geeignet. Allerdings kann sich auch der kurzfristige Daytrader die entsprechenden Zeiträume mit starken saisonalen Zyklen zu Nutze machen, indem er intraday hauptsächlich in Richtung der Saisonalität handelt. Mit der Software Seasonax, die man aus dem Browser bedient, lassen sich unterschiedliche Zeiträume analysieren. Sehr gut lassen sich einzelne Unternehmen handeln, wenn sie dem allgemeinen Wirtschaftszyklus unterworfen sind. So kann man von einem Unternehmen, das sich mit der Pflanzenaufzucht beschäftigt, eine besondere saisonale Stärke zwischen März und Mai erwarten, wenn diese Branche Hochkonjunktur hat.

Goldpreis 2023

Wie schaut eine Analyse anhand des Goldpreises aus? In diesem Edelmetall sehen wir eine starke Saisonalität zum Auftakt des Jahres in allen untersuchten Zeiträumen. Auch im Jahr 2023 ist der Goldpreis sehr bullisch gestartet, um im Februar in eine Korrektur überzugehen, wie wir es von der saisonalen Analyse erwarten konnten.

Diese Tipps sollte man beherzigen um Saisonalitäten profitabel zu traden

Wie bei jedem anderen Tradingansatz gilt auch beim Handel von Saisonalitäten der Wahlspruch: Vergangene Kursbewegungen müssen nicht zwingend künftig genauso stattfinden! Der reale Chart kann also unter Umständen im aktuellen Jahr völlig vom saisonalen Verlauf abweichen, sogar in die entgegengesetze Richtung gehen. Dies kommt daher, dass der Kurs eines Assets von weitaus mehr Faktoren beeinflusst wird als von seiner Saisonalität, beispielsweise von der aktuellen Höhe des Leitzinses oder anderen exogenen Faktoren, die sich häufig ändern und nicht beeinflussbar sind, wie zum Beispiel das Wetter, Naturkatastrophen und Kriege. Um den Handel mit Saisonalitäten zu optimieren, sollte man daher stets

• saisonale Muster mithilfe weiterer Analysetechniken untermauern, dies kann zum Beispiel die Technische Analyse sein oder die Auswertung der wöchentlich erscheinenden COT-Daten,
• ein ausgefeiltes Risiko- und Moneymanagement zur Anwendung bringen für den Fall, dass ein bestimmtes saisonales Muster ausgerechnet in diesem Jahr nicht passiert,
• sowie möglichst viele verschiedene Zyklen (5/10/30-Jahre, Wahlzyklen) miteinander ableichen, um ein zuverlässig gleichbleibendes saisonales Muster zu identifizieren.

Wenn man diese Tipps beherzigt, kann man saisonale Charts als wichtiges Puzzleteil mitunter gut in seine Handelsentscheidungen integrieren und sich die Vorteile aus dem statistisch auswertbaren Kursverlauf auf die eigene Seite holen. Am Ende zählt für den Zuwachs des Depots nicht der Erfolg einer einzigen Transaktion, sondern die Summe vieler Trades, die man nach demselben Muster und mithilfe derselben Kriterien durchgeführt hat.

Saisonale Analysen kann man genau, extrem genau oder weniger genau nehmen. Ich ziehe in der Regel einiges ans Tools zu Rate, um mir hier ein umfassendes Gesamtbild der Situation zu machen. Dennoch dürfen wir eines nicht vergessen: Vor dem Hintergrund der aktuellen Corona-Krise treten saisonale Muster im Vergleich zur „Normalsituation“ in den Hintergrund. Dafür gibt es im wesentlichen zwei Gründe:

• Die Flutung der Finanzmärkte durch die Notenbanken und Regierungen mit billigem Geld. Monat für Monat und Nacht für Nacht pumpen diese unvorstellbar hohe Summen in den Markt, um (Junk) Bonds, Immobilienkredite und mittlerweile auch Aktien und diverse ETFs zu kaufen. Dadurch koppeln sich diese immer weiter von der Realwirtschaft ab und spiegeln nicht mehr die tatsächlich desaströse wirtschaftliche Lage zahlreicher Unternehmen und Staaten wider. Man muss also jederzeit damit rechnen, dass sich das Finanzcasino noch stärker verselbständigt als bisher. Derzeit ist die gesamte Weltwirtschaft auf „HartzIV“ und noch weiß keiner, wie sich die Lage weiter entwickelt.
• Die Flutung des Marktes mit überschüssigem Öl durch einen drastischen Angebotsüberhang aufgrund der Corona-Krise ist einzigartig in der Geschichte der Menschheit und hat unlängst selbst einen negativen Ölpreis verursacht. Durch diesen Ölpreis-Schock kommen zahlreiche Unternehmen, Kreditgeber aber auch Ölförder-Staaten bedenklich ins Wanken. Auf der anderen Seite können Unternehmen der Realwirtschaft so günstig wie nie zuvor an Öl kommen und damit ihre Waren günstiger produzieren. Nicht umsonst gilt ein günstiger Ölpreis als Turbo für die Weltwirtschaft. Das Überangebot an Öl zerstörte so bereits ein sonst recht profitables saisonales Muster: Long im Öl von Februar bis Oktober, weswegen in diesem Jahr auf die Präsentation dieser Trading-Idee verzichtet wurde.

Sell in may unter der Lupe

Doch schauen wir uns mal eingehender die Situation am Aktienmarkt an, denn das ist es doch, was den Leser am meisten interessiert: Sell in may or stay? Hierbei verlassen wir uns rein auf die statistischen Auswertungen, die wir mit unseren Tools durchführen können und lassen die Flutung der Finanzmärkte mit billigem Zentralbanken-Geld einmal außen vor.

DAX mit Top um den 18.05. eines Jahres

Betrachten wir einmal den deutschen Aktienindes DAX völlig ungefiltert mit dem Seasonal MT5, dann ergibt sich vor dem Hintergrund der letzten acht Bullenjahre ein Top rund um den 18.05. mit einer Bodenbildung rund um den 17.06. eines Jahres:

Wahljahr, Bärenmarkt

Doch mithilfe der Plattform Seasonax von Dimitri Speck können wir unsere saisonale Analyse noch verfeinern, denn immerhin befinden wir uns in einem US-Wahljahres-Zyklus und in einem Bärenmarkt. Schauen wir uns die beiden saisonalen Muster einmal getrennt voneinander an, ergibt sich folgendes Bild:

Fazit

Der Sell-in-may-Effekt ist eine statistisch belegbare saisonale Kapitalmarktanomalie, die man nach bestimmten Kriterien weiter ausfiltern kann. Auffällig ist, dass sich spätestens ab Mitte Mai in vielen betrachteten Zeiträumen und Konstellationen eine bärische Tendenz feststellen lässt. Ob sich dieser Effekt auch in diesem Jahr und vor dem Hintergrund massiver Zentralbank-Interventionen zeigt, weiß niemand. Während die satistischen Daten für einen Sieg der Bären sprechen, spricht das Sentiment derzeit noch für die Bullen.

Risikodisclaimer

Offenlegung: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert, gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte. Die von devisen-handeln.org veröffentlichen Analysen und Inhalte können nicht nur mit Gewinnen, sondern auch mit Verlusten einhergehen, selbst wenn sie gemäß einer Empfehlung eingesetzt werden. Insbesondere der Handel mit Hebelprodukten (u. a. Devisen, Futures, Derivaten und Rohstoffen) kann spekulativ sein, und Gewinne und Verluste können variieren. Der Autor obiger Finanzanalyse ist Frank Eschmann. Er ist Professional Trader. Die Trennung zwischen persönlicher Meinung (Ausblick/Analyse) und objektiver Faktensituation (Marktlage) erfolgt durch die visuelle Gliederung des Textes. Die bei obiger Finanzanalyse angewendete Bewertungsgrundlage und Bewertungsmethode heißt saisonale Analyse .

TOM-Effekt steht für Turn of the Month und beschreibt eine saisonale Marktanomalie, die sich rund um den Monatswechsel abspielt – und zwar um den Monatswechsel jedes Monats. Dabei ist diese Anomalie natürlich nicht jeden Monat gleich stark, sondern schwankt von Monat zu Monat. Erstmals wurde diese Marktanomalie in den 70er-Jahren vorgestellt, in dem Buch „Stock Market Logic“ von Norman G. Fosback. Die erstaunliche Erkenntnis aus dieser Untersuchung war, dass die Performance des US-Aktienmarktes am letzten Tag eines Monats und in den ersten vier Tagen des Folgemonats am größten war.

Beeindruckende Performance

So errechnete Fosback einmal die Performance, die man zwischen 1928 und 1975 mit einem Investment von 10.000 Dollar an nur diesen fünf Handelstagen erreicht hätte: Es wären 572.020 US-Dollar geworden. Hätte man diesen Betrag nur außerhalb dieser Tage an der Börse geparkt, wäre ein Totalverlust entstanden und nur noch 900 Dollar übrig geblieben.

Auch neuere Untersuchungen bestätigen die Anomalie

„Olle Kamellen“, könnte man jetzt sagen aufgrund der lange zurückliegenden Untersuchungen, doch auch neue Statistiken untermauern diese Kapitalmarktanomalie. Eine im Jahr 2006 durchgeführte Studie, die den letzten Handelstag des alten und die drei ersten Tage des neuen Monats berücksichtigten, kam zum selben Ergebnis: der durchschnittliche Ertrag an diesen vier Handelstagen betrug 0.473 Prozent, während der Monatsdurchschnitt nur bei 0,349 Prozent lag (Quelle: Equity returns at the turn of the month, Xu, Mc Connell). Auch hätte ein DAX-Investment zwischen 2008 und 2013 am jeweils letzten Handelstag eines Monats bis zum dritten Tag des Folgemonats eine Performance von nicht weniger als 1222 Punkten erbracht.

Tom-Effekt visualisiert

Ursachen für den TOM-Effekt!

Angesichts solch eindeutiger Auswertungen fragt man sich natürlich: Woher kommt diese saisonale Marktanomalie zum Monatswechsel? Die Wissenschaftler haben hier mehrere verschiedene Theorien, die alle zu keinem abschließend sicheren Ergebnis kommen. Wahrscheinlich ist aber, dass der TOM-Effekt durch die Zahlung von Löhnen, Gehältern, Zinsen und Dividenen ausgelöst wird, da das Geld im Anschluss zu einem Teil im Aktienmarkt landet. Auch werden Aktien- und Fonds-Sparpläne oft zum ersten eines Monats ausgeführt, was den Aktienmarkt logischerweise massiv nach oben treibt. Derzeit kommen massive Liquiditäts-Injektionen der Notenbanken dazu sowie ein gewisser Anlagenotstand von Investoren, die im Zeitalter von Negativzinsen nicht mehr wissen wohin mit ihrem Geld und ihr Wohl im Aktienmarkt sehen.

Wie können wir den TOM-Effekt im Trading nutzen?

Da der TOM-Effekt nicht jeden Monat gleich stark ist, lohnt sich ein Blick in die Statistik um zu sehen, dass sich hier der Januar und die Monate November und Dezember besonders hervortun. Wenig überraschend, immerhin spielen sich innerhalb dieses Zeitraums die größten Performance-Schübe an unseren Aktienmärkten ab. Aber auch während der Sommermonate wurde eine ganz gute Durchschnittsrendite mit dem TOM-Effekt erzielt. Natürlich kann der Trader den TOM-Effekt so nutzen, dass er eher 3-4 Tage vor einem Monatswechsel den Long-Trade sucht, um am 3. Tag des neuen Monats die Position wieder glattzustellen. In der Praxis hat es sich aber auch als hilfreich erwiesen, zumindest rund um den Monatswechsel die Shorts sein zu lassen und nicht verzweifelt gegen einen steigenen Markt anzukämpfen. Dennoch darf auch bei dieser saisonalen Marktanomlie der obligatorische Risiko-Hinweis nicht fehlen: Es ist keinesfalls garantiert, dass der TOM-Effekt jeden Monat auftritt und dass das immer so bleibt. Wer mit saisonalen Statistiken handeln möchte, sollte dringend weitere Analysemethoden hinzuziehen, wie Fundamentalanalyse, Technische Analyse und/oder Volumen-Analyse, um sein saisonales Bild in Einklang mit der aktuellen Trendstruktur zu bringen. Letzten Endes funktionieren Saisonalitäten und saisonale Marktanomalien nur dann, wenn man sie beständig handelt und natürlich mit einem entsprechenden Risiko-Management versieht.

Geld verdienen mit dem TOM-Effekt: So habe ich’s gemacht

Theoretische Ausführungen sind im Trading schön und gut, doch wie in die Praxis umsetzen? Für den Monatswechsel Oktober/November habe ich mit einem sehr starken TOM-Effekt gerechnet, statistisch betrachtet ist er mit rund 0,8% Rendite im Dow der zweitstärkste nach dem Januar. Außerdem fehlte mir im Oktober bereits eine zweite Abwärtswelle, was auf eine extreme Stärke des Marktes hindeutete. Es war schlichtweg keine Trendwendeformation nichtmal am Horizont erkennbar, auch wenn die Oszillatoren natürlich überkauft sind. Die Warnzeichen für einen massiven Ausbruch in Long-Richtung waren so deutlich, dass ich sogar auf Twitter die Perma-Bären davor warnte, sich hartnäckig gegen diesen starken Aufwärtsdruck zu stellen und immer wieder reinzushorten. So etwas tue ich nur selten und auch nur dann, wenn ich mir zu mindestens 90% sicher bin mit einer Markteinschätzung, denn letzten Endes ist jeder selbst für sein Handeln verantwortlich:

In der Folge baute ich mithilfe meines Trendfolge-Systems „Reaper“ Long-Positionen auf, um beim Ausbruch direkt dabei zu sein und von der massiven Long-Welle mitgenommen zu werden.

TOM-Effekt + Halloween-Effekt

Zusätzlich zum TOM-Effekt kommt beim Monatswechsel Oktober/November eine zweite Kapitalmarktanomalie, die den Aufwärtsdruck weiter verstärkt: der sogenannte Halloween-Effekt. Dieser besagt, dass der erste Handelstag nach Halloween ein guter Zeitpunkt ist um Aktien zu kaufen, da nun eine positive saisonale Phase beginnt in welcher der Aktienmarkt statistisch betrachtet am besten performt. Diesen Effekt habe ich bereits ausführlich in einem Video-Tutorial zum Thema Crash und Saisonalitäten ausführlich erklärt.

Video-Tutorial: Traden mit dem TOM-Effekt

Fazit

Selbst wer den Handel von Saisonalitäten und anderen saisonalen Kapitalmarktanomalien für totalen Hokuspokus hält und nicht an ihre Wirkung glaubt, sollte sich einmal näher mit diesen Phänomenen beschäftigen. Auch wenn man dieses Wissen nicht zwangsläufig dazu nutzen muss um Geld zu verdienen, kann es hilfreich sein, wenigstens nicht permanent in der falschen Richtung unterwegs zu sein und dadurch unnötig Geld zu verlieren. Der TOM-Effekt ist eine statistisch beweisbare Kapitalmarktanomalie, die ihre Ursachen im Wesentlichen aus fundamentalen Gründen speist. Technische Analysemethoden und Oszillator-Indikationen werden durch solche Phänomene recht schnell und deutlich ausgehebelt.

Der Monat August hatte es für die Börsenteilnehmer in sich. Zunächst wurden die Bären mit einem heftigen Abverkauf gut gefüttert, dann kam die Stunde der Range-Trader mit hoher Vola. Letztendlich übernahmen die Bullen das Ruder und kamen Ende des Monats noch auf ihre Kosten. Doch wie sah es eigentlich mit unserem saisonal optimierten Einstieg im August aus?

Rückblick: Wann dreht der Dow?

Die Marktteilnehmer waren im August zutiefst verunsichert, der Abverkauf gleich zu Beginn des Monats hatte es wirklich in sich. Ohne sich auch nur einmal groß umzudrehen, wurde der Dow Jones Index gleich zum Monatsanfang rund 2000 Punkte Richtung Süden geschickt. Die Frage, die wir uns im Anschluss stellten, war: Wann dreht der Dow? Und die Software Trademiner, mit Hilfe derer wir saisonale Zyklen analysieren, gab uns als Einstiegsdatum in Long-Richtung den 27.08. 2019 an. Seither ist der Dow Jones fast schon wieder 1700 Punkte geklettert und notiert nur wenige Punkte unter seinem Allzeithoch. (Die Grafiken lassen sich mit einem Klick vergrößern).

September 2019: EURSEK und USDCAD Long

Eine Forex-Analyse mit Trademiner spuckt uns für September zwei vielversprechende Forexpaare aus: EURSEK und USDCAD in Long-Richtung. Rein fundamental betrachtet macht vor allem das Währungspaar USDCAD Sinn, da der Ölpreis ab September/Oktober eine saisonal bedingte bärische Trendwende einleitet und somit oft Rohstoffwährungen wie den CAD nach unten zieht. Als Risiko für diesen Trade ist natürlich US-Präsident Trump anzusehen, der versucht alle Geschütze aufzufahren, um einen immer stärker werdenden US-Dollar zu verhindern. Trotz zahlreicher wutentbrannter Tweets ist ihm dies jedoch bislang nicht wirklich gelungen.

EURSEK

Der Long-Einstieg in Währungspaar EURSEK war in den letzten 11 Jahren zwischen dem 22.09. und 30.10. in 80% der Fälle von Erfolg gekrönt. Die etwas kürzere Analyse mit dem Seasonal MT5 und der 6-jährigen Saisonalität ergibt ein etwas früheres Einstiegsdatum mit dem 17.09. als optimalen Zeitpunkt.

USDCAD

Auch im Währungspaar USDCAD liegt der saisonale Vorteil zwischen Mitte September und Dezember eher auf der Long-Seite. Die Gründe dafür sind vielfältig. Einerseits profitiert der US-Dollar in schwierigen Börsenzeiten als Weltleitwährung von Anlegern, die aus dem Aktienmarkt flüchten und einen sicheren Hafen suchen. Auf der anderen Seite kommt der kanadische Dollar als klassische Rohstoffwährung auch leicht unter Druck, wenn der Ölpreis verfällt. Da auch der Ölpreis ab Oktober saisonal schwächer tendiert, matchen sich die beiden Ereignisse und führen zu diesem saisonalen Muster.

Verwendete Software

Zur vorliegenden saisonalen und technischen Analyse wurde folgende Software verwendet:

• Trademiner
• Seasonal MT5
• StereoTrader mit den Kursdaten von AdmiralMarkets.

Risikodisclaimer

Offenlegung: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert, gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte. Die von devisen-handeln.org veröffentlichen Analysen und Inhalte können nicht nur mit Gewinnen, sondern auch mit Verlusten einhergehen, selbst wenn sie gemäß einer Empfehlung eingesetzt werden. Insbesondere der Handel mit Hebelprodukten (u. a. Devisen, Futures, Derivaten und Rohstoffen) kann spekulativ sein, und Gewinne und Verluste können variieren. Der Autor obiger Finanzanalyse ist Frank Eschmann. Er ist Professional Trader. Die Trennung zwischen persönlicher Meinung  (Ausblick/Analyse) und objektiver Faktensituation (Marktlage) erfolgt durch die visuelle Gliederung des Textes. Die bei obiger Finanzanalyse angewendete Bewertungsgrundlage und Bewertungsmethode heißt saisonale Analyse .

Rückblick

Im Juni hatte uns Trademiner 2 Bankaktien ausgegraben, die in den letzten Jahren mit einer bullischen Saisonalität auffällig waren. BMO (Bank of Montreal) und FFIN (First Financial Bank Shares). Beide Aktien liegen bis heute deutlich im Gewinn.

Juli 2019: Yen-Paare unter Druck

Für den Juli hat uns Trademiner 2 Währungspaare ausgespuckt, die man sich einmal näher ansehen sollte: AUDJPY und GBPJPY. Augenscheinlich werden beide Paare unter einem stärker werdenden Yen leiden. Das Risiko der Trades liegt also einerseits auf einer Abschwächung des Yen aber auch ggf. in neuen Brexit-News.

Analyse mit dem Seasonal MT5

Umsetzung von Seasonal Trades

Die Analyse von Saisonalitäten ist nur ein kleiner Baustein im großen Trading-Puzzle. Der vernünftige Trader zieht stets weitere Parameter zu einer solchen Analyse heran, wie technische Widerstände, fundamentale- und COT-Daten, markttechnische Muster und/oder wichtige Informationen über das gehandelte Volumen. Auch der Handel von Saisonalitäten muss mit einem ausgefeilten Risiko- und Money-Management versehen werden, wodurch man sich rechtzeitig von einem Trade trennt, falls in einem Jahr die saisonale Auswertung einmal nicht funktioniert.

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Offenlegung: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert, gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte. Die von devisen-handeln.org veröffentlichen Analysen und Inhalte können nicht nur mit Gewinnen, sondern auch mit Verlusten einhergehen, selbst wenn sie gemäß einer Empfehlung eingesetzt werden. Insbesondere der Handel mit Hebelprodukten (u. a. Devisen, Futures, Derivaten und Rohstoffen) kann spekulativ sein, und Gewinne und Verluste können variieren. Der Autor obiger Finanzanalyse ist Frank Eschmann. Er ist Professional Trader. Die Trennung zwischen persönlicher Meinung  (Ausblick/Analyse) und objektiver Faktensituation (Marktlage) erfolgt durch die visuelle Gliederung des Textes. Die bei obiger Finanzanalyse angewendete Bewertungsgrundlage und Bewertungsmethode heißt saisonale Analyse .

Rückblick

Im Mai hatten wir 2 Rohstoffe für unsere Futures-Trader vorgestellt: Reis und Natural Gas sollten hier temporär eine eher bärische Saisonalität ausbilden. So haben sich die Werte bislang entwickelt:

Juni 2019: Zwei Bankaktien im Fokus der Bullen

Wenn man sich die Kursentwicklung diverser deutscher Banken ansieht kann man kaum glauben, dass es in diesem Sektor auch noch solide performende Unternehmen gibt. Dennoch hat uns Trademiner zwei Bankaktien ausgegraben, die im Zeitraum Mitte Juni bis Mitte/Ende Juli überzeugend in den letzten 20 Jahre herausragend performten. Mit einem Klick auf die Grafik wird diese vergrößert angezeigt.

BMO: Bullisch zwischen dem 25.06. und 29.07.

Mit der Bank of Montreal erwirbt man ein solides kanadisches Finanzinstitut. In den letzten 20 Jahren konnte ein Trade in dieser Aktie zwischen dem 25.06. und dem 29.07. in 85% der Fälle positiv beendet werden. Der durchschnittliche Gewinn des Trades lag bei 5 Prozent.

FFIN: Bullisch zwischen dem 07.06. und dem 11.07.

Auch First Financial Bankshares Inc weist eine bullische Saisonalität im erwähnten Zeitraum auf. Hier konnte sogar eine Trefferquote von 92% erreicht werden. Der durchschnittliche Profit des Trades lag bei 8 Prozent.

Fazit

Der Juni hat traditionell aufgrund mangelnder Vola und beginnender Urlaubssaison wenig aussagekräftige Trends zu bieten. Man muss schon tief mit dem Trademiner graben, um hier ein paar Werte zu finden, die aus der Masse herausragen. In diesem Monat haben wir 2 Finanzwerte für die Bullen gefunden, die man sich mal näher anschauen kann.

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Offenlegung: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert, gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte. Die von devisen-handeln.org veröffentlichen Analysen und Inhalte können nicht nur mit Gewinnen, sondern auch mit Verlusten einhergehen, selbst wenn sie gemäß einer Empfehlung eingesetzt werden. Insbesondere der Handel mit Hebelprodukten (u. a. Devisen, Futures, Derivaten und Rohstoffen) kann spekulativ sein, und Gewinne und Verluste können variieren. Der Autor obiger Finanzanalyse ist Frank Eschmann. Er ist Professional Trader. Die Trennung zwischen persönlicher Meinung  (Ausblick/Analyse) und objektiver Faktensituation (Marktlage) erfolgt durch die visuelle Gliederung des Textes. Die bei obiger Finanzanalyse angewendete Bewertungsgrundlage und Bewertungsmethode heißt saisonale Analyse .

„The trend is your friend“, diesen Börsenspruch saugt so ziemlich jeder Trading-Zögling als erstes mit der Milchflasche auf. Was uns der Spruch sagen will:

Stelle dich nie gegen den etablierten Trend, sonst wirst du gnadenlos niergemäht, sondern positioniniere Dich mit dem Big Money, um von den Trendbewegungen zu profitieren und auf der Bewegung zu reiten, wie ein Profi-Surfer auf einer Welle.

Was sich in der Theorie schön anhört und logisch klingt, wird bei der Umsetzung in die Praxis schon deutlich komplizierter. Was die schlauen Sprücheklopfer nämlich nicht dazu sagen ist, dass der Einstieg in einen Trend durchaus zu einer frustrierenden Angelegenheit werden kann. Denn die wenigsten Trends verlaufen wie im Bilderbuch. Stattdessen springt der Markt wie ein wildes Pony auf und nieder und stoppt den Trader schneller aus, als er gucken kann.

Trendmarkt vs. Seitwärtsmarkt

Um an der Börse überhaupt erfolgreich zu sein, muss man zwingend 2 Marktphasen unterscheiden können: Trendmarkt und Seitwärtsmarkt. Denn wer für eine der beiden Phasen die falsche Strategie ansetzt, der wird vom Markt schnell zurechtgestutzt. Während ein Trendfolger in einem Rangemarkt meist nur sehr häufig und nervig Break Even ausgestoppt wird, kann der Range-Händler von einem Trend heftig überrannt werden und muss rechtzeitig die Reißlinie ziehen. Bevor wir uns also überhaupt mit der Entwicklung eines Trendfolgesystems beschäftigen, müssen wir uns einen Markt suchen, der genug Potenzial hat, entweder in Kürze in einen Trend auszubrechen oder vor kurzem in einen Trend gestartet ist. Folgende Hilfsmittel stehen uns hierfür zur Verfügung:

• ATR: Je niedriger die ATR, desto „rangiger“ der Markt, desto häufiger wird man ausgestoppt.
• VIX: Je niedriger die Vola, desto kleiner die Bewegung.
• Saisonalitäten: Wann läuft unser Wert in der Regel eher rangig und wann mehr trendig?
• Charttechnik: Rudimentäre Analyse nach höheren Hochs und höheren Tiefs: Range vs Trend.
• Volume Profile: Eröffnung innerhalb der Vortages-VA oder außerhalb? (Nichtsdestotrotz kann der Markt jederzeit durchstarten und ausbrechen).
• Wochentags-Statistik: Einige Wochentage sind prädestiniert als Trendtage, andere als Seitwärtstage. Auf einen Trend-Tag folgt meist eine Konsolidierung.

Welcher Wert passt auf Trendfolge?

Wer sich derzeit den Chart des EURUSD ansieht bemerkt schnell: Das ist kein Trendmarkt. Und aktuell zeichnet sich auch keine große Veränderung ab. Folglich macht es Sinn, sich für sein profitables Trendfolgesystem nach Märkten umzusehen, die größere Trends ausbilden. Auf dem Forex-Markt sind das meist Devisenpaare, die volkswirtschaftlich betrachtet weit auseinanderstehen oder unterschiedliche Funktionen haben, wie z. B. der USDJPY, der durchaus mal lange Strecken zurücklegen kann. Währungspaare wie der EURCHF oder AUDNZD, die sich geographisch und wirtschaftlich sehr nahe stehen, eignen sich daher besser für den Range-Handel und Mean-Reversion-Ansätze. Für welchen Wert man sich auch immer entscheidet, bevor man sich in das Abenteuer Trendfolge stürzt, sollte man ihn eingehend analysieren, um seine ATR kennenzulernen, sich mit seinen Korrelationen befassen und um das Risiko- und Money Management richtigzu berechnen.

Was können wir erwarten?

Da wir mit unserem Ansatz keine Gefangenen machen und den Stop möglichst schnell auf B/E setzen, werden wir wahrscheinlich sehr oft B/E ausgestoppt, bis der Trend ins Laufen kommt. Dank einer automatisierten Umsetzung mit dem StereoTrader ist dieser Vorgang jedoch nicht so emotional belastend, wie er es bei diskretionärer Durchführung wäre. Früher oder später haben wir uns in den Trend reinskaliert und müssen uns nur noch um die Verwaltung unserer Gewinne kümmern, Positionen aufstocken und/oder ggf. ausskalieren.

Trendfolge kann zermürben

Während man bei der Arbeit mit fixem Take Profit täglich schnelle Gewinne einfahren kann und dafür öfter handeln muss, dauert der Einstieg in einen Trend of quälend lange. Dafür wirft er am Ende oft hohe Profite ab.

Trendfolge am einfachsten mit Grid umsetzbar

Da wir im Trendfolgeansatz den Einstieg selten punktgenau treffen, bietet sich ein Grid-System für den Einstieg an. Hierbei definieren wir eine breitere Clusterzone für unseren Einstieg und verteilen darin unsere Orders gestaffelt, mit oder ohne Progression, je nach unserem persönlichen Risikoprofil. Ob wir am Ende 10 Kontrakte gestaffelt in den Markt legen und mit einem kompletten Martingale-System arbeiten, mit leichter Progression oder einfach nur ganz ohne Progression, spielt dabei keine Rolle. Mehr als unser vorab definiertes Risiko werden wir in keinem Fall verlieren.

Plane Deinen Trade und trade Deinen Plan

Nicht zu empfehlen ist es, sich gleich ins Abenteuer zu stürzen ohne eine grobe Vorstellung zu haben, was man überhaupt vorhat. Das gilt nun nicht nur fürs Trading, hier aber ganz besonders. Bevor wir also unseren profitablen Trendfolgeansatz umsetzen, definieren wir schriftlich einige Parameter, an die wir uns halten möchten und die uns das Management des Trades erleichtern:

• Wie viel Geld unseres Risikokapitals wollen wir pro Versuch riskieren, um uns in den Trend zu skalieren?
• Wie hoch ist die aktuelle ATR unseres gehandelten Wertes und wie wird sie sich wahrscheinlich in Kürze entwickeln?
• Auf wie viele Orders wollen wir unser definiertes Risiko aufsplitten?
• Wie sollen die Abstände zwischen den einzelnen Orders gestaltet sein und welche Distanz wollen wir damit abdecken?
• Welches Limit-Pullback-Level wählen wir für unseren Wert?
• Wie filtern wir Trend- und Seitwärtsphasen?
• Wie agieren wir im Verlustfall und/oder wenn der Markt gegen uns läuft?
• Wie agieren wir im Gewinnfall? Wie möchten wir unsere (Teil-)gewinne realisieren?
• Wie soll das Stop-Management gestaltet werden, um den Trade gegen Verluste abzusichern?
• Was ist unser Ziel in Punkten, Euro oder Prozent?

Soft Stop, Hard Stop, Trailing Stop

Für die Umsetzung unseres konkreten Trendfolgeansatzes im DAX (siehe Video) wählen wir in Bezug auf das Risiko-Management zunächst ein fixes Verlustmaximum von 2% unseren Kontostandes. Dies hat den Vorteil, dass nie mehr als 2% riskiert werden, egal wie viele Orders unseres Grids tatsächlich ausgelöst werden. Dies entspricht im konkreten Fall ca. 30 Punkten bei einer Auslösung aller Orders des gesamten Grids von 10 Kontrakten. Der Initialstop liegt bei 800, 1000 oder 1500 Punkten und kommt erst dann zum Einsatz, wenn der Trade auf Break Even abgesichert werden kann, im konkreten Fall also dann, wenn der DAX 30 Punkte im Gewinn liegt.

Warum nicht gleich den Stop nah ransetzen?

In der traditionellen Denkweise gefangen fragt sich der ein oder andere nun: Wieso nicht gleich einen fixen Stop mit 30 Punkten einsetzen? Die Antwort liegt in einer speziellen Funktionsweise des StereoTraders, der Limit-Pullback-Order. So kann es passieren, dass bei unvorhergesehen Bewegungen, z. B. ausgelöst durch Nachrichten, das gesamte Ordergrid weit über den Stop hinausgedrückt wird – die Folge wäre ein unnötiges Ausstoppen unserer bereits geöffneten Trades, ohne dass das angepeilte Risiko überhaupt nur annähernd ausgeschöpft wurde. Mit der Definition des absoluten Risikos in Prozent vermeiden wir also viele kleine unnötige Verluste.

Trendfilter mit dem XMA Filter

Um den Trend zu filtern und nur dann ein Grid in den Markt zu legen, wenn die Voraussetzungen stimmen, nutzen wir den Zusatzfilter XMA-Filter, welcher im Standard-Repertoire des StereoTraders vorhanden ist. Damit blockieren wir einfach die Auslösung neuer Grid-Orders, wenn die Vorzeichen für unseren Ansatz nicht passen.

Trendfolge: die Umsetzung

Video-Tutorial: Wir bauen ein profitables Trendfolgesystem Teil 1

Trendfolge: Was tun, wenn der Markt dreht? | Teil 2

Rückblick

Die Energieunternehmen Oneok Inc. (OKE) und NiSource Inc. (NI) waren unsere saisonalen Kandidaten für den Einstieg in Long-Richtung Ende März. Während das saisonale Zeitfenster bis Ende des Monats noch offen ist, befindet sich NiSource im Verlust und Oneok im Gewinn.

April 2019: NZD im Fokus

Für den Monat April liefert uns Trademiner 2 Währungspaare mit auffälligem saisonalen Muster. An beiden ist der Kiwi-Dollar beteiligt. Wir sprechen von NZDUSD und NZDJPY, die beide ab Mitte April in Short-Richtung unterwegs sind.

NZDUSD: Short vom 11.04. – 16.05.

Der Short im NZDUSD zwischen dem 11.04. und dem 16.05 schlägt mit einer 80%igen Trefferquote innerhalb der letzten 15 Jahre zu Buche. Der maximale DD in dieser Zeit betrug 290 Pips, der durchschnittliche Profit lag bei 116%. Ziehen wir für eine weitere Analyse noch unseren Seasonal MT5 hinzu und betrachten zusätzlich die Charttechnik:

NZDJPY: Short vom 11.04. – 21.05.

Auch im NZDJPY stehen die saisonalen Ampeln für den Zeitraum zwischen Mitte April und Mitte Mai auf rot. Der Kiwi scheint in dieser Zeit von einer allgemeinen Schwäche betroffen zu sein. Auch hier beträgt die Trefferquote innerhalb der letzten 15 Jahre 80%, der maximale DrawDown in diesem Zeitraum lag bei 345 Pips und der durchschnittliche Profit bei 38%.

Fazit

Von Mitte April bis Mitte Mai befindet sich der Kiwi in einer saisonalen Schwächephase. Ob man die Trades nun über den gesamten Zeitraum hält oder diese Informationen für das Scalping auf dem Minutenchart nutzt, um den statistischen Vorteil auszureizen, bleibt jedem Trader selbst überlassen. In allen Fällen sollte die Umsetzung Hand in Hand gehen mit einem gut durchdachten Risiko- und Money-Management sowie einer konkreten Einstiegstaktik, sei es aufgrund von Volumendaten oder technischen Analysemustern.

Risikodisclaimer

Offenlegung: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert, gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte. Die von devisen-handeln.org veröffentlichen Analysen und Inhalte können nicht nur mit Gewinnen, sondern auch mit Verlusten einhergehen, selbst wenn sie gemäß einer Empfehlung eingesetzt werden. Insbesondere der Handel mit Hebelprodukten (u. a. Devisen, Futures, Derivaten und Rohstoffen) kann spekulativ sein, und Gewinne und Verluste können variieren. Der Autor obiger Finanzanalyse ist Frank Eschmann. Er ist Professional Trader. Die Trennung zwischen persönlicher Meinung  (Ausblick/Analyse) und objektiver Faktensituation (Marktlage) erfolgt durch die visuelle Gliederung des Textes. Die bei obiger Finanzanalyse angewendeten Bewertungsgrundlagen und Bewertungsmethoden heißen Charttechnik, saisonale Analyse und Stochastische/Statistische Auswertungsprozesse.

Rückblick

Im Februar spuckte uns der Trademiner 2 Währungspaare aus: die beiden Brexit-Kandidaten EURGBP und GBPCHF. Der Long im EURGBP mit Startdatum 28.02. lief zwar nicht sonderlich dynamisch an, ließ aber zumindest genug Zeit, potenzielle Gewinne abzusichern und/oder mitzunehmen. Der Short im GBPCHF war ein direkter Rohrkrepierer und lief direkt in den Verlust.

März 2019: Die Aktien OKE und NI

OKE Long von 28.03. – 30.04. 2019

Laut Wikipedia ist Oneok Inc. ein US-Amerikanischer Pipelinebetreiber, der 1906 in Oklahoma gegründet wurde. Die Anzahl der Beschäftigten beläuft sich auf 2.470 Menschen. Augenscheinlich ist das Unternehmen im Energiemarkt, genauer gesagt im Gasgeschäft aktiv. Dies würde auch die saisonale Stärkephase erklären, die der Aktienverlauf von Ende März bis Ende April in der Regel aufweist.

NiSource Inc. Long von 27.03. – 01.05. 2019

Bei dem Unternehmen NiSource Inc. (NI) handelt es sich ebenfalls um ein Energieunternehmen aus den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen ist im Aktienindex S&P 500 und im Dow Jones Utility Average gelistet und wurde 1912 gegründet. Im Unternehmen sind rund 9.000 Mitarbeiter beschäftigt. Auch hier lässt sich die relative saisonale Stärke des Wertes im Betrachtungszeitraum wohl mit der generell positiven Saisonalität von Energiewerten Anfang des Jahres erklären.

Fazit

Für den Monat März spuckt uns Trademiner 2 Energiewerte aus, die mit einem sehr guten Trademiner-Score in den letzten 31 Jahren performt haben. Da beide Werte augenscheinlich ihre Stärke aus dem Energiemarkt beziehen, sollte man parallel engmaschig die zugrundeliegenden Rohstoffe wie Erdgas und Erdöl beobachten, die anscheinend eng mit den vorgestellten Aktien korrelieren. Der durchschnittliche DrawDown im Betrachtungszeitraum lag bei 2 bzw. 3 Prozent.

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Offenlegung: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert, gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte. Die von devisen-handeln.org veröffentlichen Analysen und Inhalte können nicht nur mit Gewinnen, sondern auch mit Verlusten einhergehen, selbst wenn sie gemäß einer Empfehlung eingesetzt werden. Insbesondere der Handel mit Hebelprodukten (u. a. Devisen, Derivaten und Rohstoffen) kann spekulativ sein, und Gewinne und Verluste können variieren.Der Autor obiger Finanzanalyse ist Frank Eschmann. Er ist Professional Trader. Die Trennung zwischen persönlicher Meinung  (Ausblick/Analyse) und objektiver Faktensituation (Marktlage) erfolgt durch die visuelle Gliederung des Textes. Die bei obiger Finanzanalyse angewendeten Bewertungsgrundlagen und Bewertungsmethoden heißen Charttechnik, saisonale Analyse und Stochastische/Statistische Auswertungsprozesse.

Wie bereits im Januar 2018 war auch im Januar 2019 der Short Euro gegen Norwegische Krone zum Jahreswechsel ein Volltreffer. Daher fahren wir in diesem Jahr mit dem Februar fort und beginnen mit 2 weiteren Devisenpaaren.

EURGBP und GBPCHF

EURGBP Long ab 28.02. bis 15.03.

Leider sind es im Februar zwei GBP-Paare, die uns von Trademiner als profitable saisonale Kandidaten vorgeschlagen werden. Warum leider? Nun, die Querelen rund um den bevorstehenden Brexit lassen das GBP oft unmotiviert auf- und niederspringen wie ein Känguru. Im britischen Unterhaus geht es heiß her, täglich gibt es neue und andere News in Bezug auf den bevorstehenden Auszug der Briten. Da der Brexit nicht gerade unwesentliche volkswirtschaftliche Auswirkungen auf das Land hat, spiegeln sich die täglich neuen Meldungen zu der Thematik auch im Kursverlauf wider. Kommen wir nach dem Vorschlag von Trademiner zu einer charttechnischen Betrachtung des Währungspaares und ziehen zusätzlich unseren Seasonal MT5 zu Rate:

GBPCHF Short ab 17.02. bis 15.03.

Das Währungspaar GBPCHF ist erst vor kurzem bullisch aus seinem mehrmonatigen Abwärtstrendkanal ausgebrochen. Ein Rücklauf in den Abwärtstrendkanal könnte jedoch tatsächlich von vielen Anlegern als Fehlausbruch gesehen und äußerst bärisch gewertet werden.

Fazit

Das britische Pfund gerät unter Druck – nicht nur von Seiten der Brexiteers sondern auch von Seiten des Euro und des Schweizer Franken. Nichtsdestotrotz muss man derzeit aufgrund der heiklen Nachrichtenlage mit diesem Währungspaar sehr vorsichtig agieren, da die Voraussetzungen sich täglich ändern können.

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