Diese Pressemeldung kam überraschend am vergangenen Montag, den 11.03.2019 von der CME: Auf die wichtigsten großen amerikanischen Indizes wird es bereits ab Mai 2019 Micro-Futures geben, die 1/10 des großen Kontraktes abbilden werden. Was die Eurex im Bereich des Mini FDAX (FDXM) schon vor längerer Zeit eingeführt hat, erschien nun wohl auch der CME eine gute Idee. Nach dem langen Bullenmarkt seit 1997 wurden die traditionellen Futures-Kontrakte einfach für viele Trader immer weniger erschwinglich.

Die vorläufigen Kontraktspezifikationen

Zwar ist die ganze Geschichte noch nicht vollständig ausgeheckt sondern in Arbeit, aber auf ihrer Seite hat die CME bereits vorläufige Kontraktspezifikationen veröffentlicht, an denen sich der interessierte Trader bereits orientieren kann. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es sich bei den neuen Micro-Kontrakten schlichtweg um ein kleineres Äquivalent der großen Indizes Dow Jones, Nasdaq, S&P 500 sowie Russel 2000 handelt, das jeweils nur 1/10 des großen Kontraktes abbildet. Ein Punkt im S&P 500 entspricht damit nicht mehr $50, sondern nur noch $5 ($1,25/Tick) wodurch das Risikomanagement für kleinere Konten viel besser skalierbar wird. Aber auch Trader mit größeren Konten haben natürlich die Möglichkeit statt der großen Kontrakte die kleinen zu kaufen und so ihre Trades viel feiner skalieren zu können. Bei den Handelszeiten und Verfallstagen (Hexensabbat) gibt es keine Unterschiede zum großen Counterpart.

Vorteile der neuen Micro E-Minis

Da die endgültigen Kontraktspezifikationen noch nicht vollständig ausgearbeitet sind, muss man mit Spekulationen zurückhaltend sein. Die Vorteile der neuen Micro-Futures liegen jedoch auf der Hand:

• Besseres Risiko-Management für kleinere und größere Konten durch Aufstückelung der Positionsgröße, wodurch man sich viel leichter in Positionen rein- und rausskalieren kann.
• (Wahrscheinlich) niedrigere Overnight-Margin für längere Swing-Trades.
• (Wahrscheinlich) niedrigere Daytrading-Margin pro Kontrakt.

Nachteile

Beim Angebot der neuen Micro-Futures wird es natürlich primär auf die vom Broker verlangten Kommissionen pro RT ankommen. Trader mit kleinen Konten haben natürlich keinen großen Vorteil, wenn sie für 1 RT/Kontrakt $5 Kommissionen berappen müssen. Der Trading-Ansatz sollte in diesen Fällen dann längerer Natur sein, oder die Kommissionen sollten entsprechend von Seiten der Broker nach unten reguliert werden. Da weder zu Kommissionen noch zur Margin derzeit Informationen vorhanden sind, wird man sich von seinem Broker überraschen lassen müssen. Des Weiteren ist abzuwarten, wie es mit der Liquidität in den neuen Kontrakten aussieht. Da die CME jedoch ein weitaus größeres Publikum anspricht als beispielsweise die Eurex, ist zu erwarten, dass es hier schnell weitaus besser aussieht als beispielsweise im FDXM.

Breaking News: Die Micro Futures kommen!

Teil 2: Die Kontraktspezifikationen sind da!

In einem Oster-Spezial Update zu den neuen Micro-Futures gebe ich euch bekannt, ab wann wir die neuen Futures handeln können und wie es mit den kokreten Kontraktspezifikationen und Kommissionen aussieht:

Kontraktabkürzungen in der Übersicht als PDF

Wer sich die neuen Abkürzungen gerne ausdrucken und über den Rechner hängen möchte, der kann dies gerne mithilfe dieses kostenlosen PDF tun. Die Abkürzungen sind für AMP Futures mit CQG Datenfeed optimiert.

Das Zauberwort zur Erklärung von Trumps Vorgehen zur Erhebung von Einfuhrzöllen lautet: Handelsbilanzdefizit. Während Deutschland als Exportweltmeister international betrachtet ziemlich gut dasteht, erreicht das Handelsbilanzdefizit unter Trump bereits den höchsten Stand seit der letzten Finanzkrise im Jahr 2008. Es dehnte sich 2017 um 12,1 Prozent auf 566 Milliarden US-Dollar aus. 2016 lag es noch bei 481 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet in einfachen Worten: Die USA haben im letzten Jahr weitaus mehr Waren aus dem Ausland importiert als exportiert. Doch Deutschland ist gar nicht primär im Fokus von Trumps Rundumschlag gegen Dumpingpreise. Mit seiner Androhung von Importzöllen auf deutschen Stahl und Aluminium wollte er nur seine Verhandlungsposition stärken und einmal mit dem Baumstamm wedeln, um aus weiteren Handelsabkommen für die USA Vorteile rauszuschlagen. Jedoch macht vor allem China den USA das Leben mit Billig-Importen schwer zu schaffen und erzeugte so 2017 einen Fehlbetrag von 375 Mrd US-Dollar in der Handelsbilanz. So kann es defintiv nicht weitergehen.

Der Nachteil ist real

Natürlich ist man im wohlbehüteten Deutschland schnell bei der Stange wenn es darum geht, sich über den bösen Trump zu beschweren. Doch seine Intervention in Form von Strafzöllen auf Dumping-Produkte ist nicht unbegründet. So erhebt die EU beispielsweise Einfuhrzölle von 10% auf Autos aus dem Ausland, die USA allerdings nur 2,5 Prozent. In China werden sogar bereits seit langem „Strafzölle“ von 25 Prozent auf die Einfuhr ausländischer Autos erhoben und man fragt sich: Wo war hier bislang der Aufschrei? Insgesamt ist der Nachteil, den die USA bislang im Welthandel erfahren, tatsächlich real und bei Licht betrachtet gibt es keinen Grund, sich jetzt zu beschweren.

Kein Handelskrieg mit EU

Doch auch wenn wir es beim sprunghaftesten US-Präsidenten der Geschichte morgen schon wieder mit einer anderen Realität zu tun haben könnten – ein ausgewachsener Handelskrieg mit der EU wurde in letzter Sekunde Dank hartnäckiger Verhandlungen jetzt (erst mal) aufgehoben. Denn die anvisierten Strafzölle auf Stahl und Aluminium hätten auch die deutsche Wirtschaft empfindlich getroffen. Die EU soll laut dem amtierenden US-Handelsbeauftagten Robert Lighthizer bis auf Weiteres von den neuen Strafzöllen ausgenommen werden. Die Deutsche Industrie und ihre Vertreter aus Politik, Funk und Fernsehen dürfen noch mal aufatmen. Dabei hatte Deutschland sich schon Optionen für einen „handelsnuklearen Gegenschlag“ bereitgelegt: Strafzölle auf Motorräder von Harley Davidson, Whiskey, Jeans und Orangensaft wären die vernichtende Antwort auf den US-Vorstoß gewesen Zum Glück für alle alkoholisierten, Jeans tragenden Motorradfahrer und O-Saft-Veganer in Deutschland konnte Schlimmeres voerst noch einmal verhindert werden.

Der Handelskrieg mit China könnte nach hinten losgehen

Auf dem Papier sieht es nun einfach aus. Nachdem Donald Trump sein Servus unter das neue Dekret gemacht hat, kann die Einnahmequelle angezapft werden. Insgesamt sollen 60 Milliarden aus chinesischen Strafzöllen eingenommen werden. Doch in Asien will man sich so schnell natürlich nicht das Geschäft verderben lassen. Und die Chinesen haben schlagkräftigere Argumente als ein paar Flaschen Orangensaft: z. B. US-Staatsanleihen. Es wäre wohl durchaus im Sinne Trumps und des immensen US-Schuldenbergs, wenn die Chinesen ihre US-Anleihen nicht plötzlich auf den Markt werfen. Doch auch von anderer Seite droht Ungemach, wenn zwei solche Giganten auf dem Weltmarkt in ein ernsthaftes Handelsgefecht ziehen: Durch den Wegfall chinesischer Billigprodukte in den USA könnten zahlreiche Jobs in Gefahr geraten, die dafür sorgen, dass chinesische Waren in den USA an den Mann gebracht werden. Außerdem gibt es eine immer größere werdende Mittelschicht, die am Existenzminimum ums Überlegen kämpft und die sich den Luxus von Smartphones, neuen Fernsehen und Billig-Klamotten aus dem Ausland nicht mehr so einfach über Wasser halten werden können. Die Unzufriedenheit der Bürger und eines großen Anteils an Trump-Wählern könnte steigen, denn nicht jeder kann sich ein iPhone für 1.000 USD leisten. Inflation wäre die Folge.

Fazit

Der Handelskrieg zwischen USA und und China hat begonnen, die EU wurde bis auf Weiteres von den Strafzöllen ausgenommen. Tatsache ist, dass die USA in der Vergangenheit gegenüber anderen Ländern ein Handelsbilanzdefizit erfahren hat, das es auszugleichen gilt. Hierbei sollte jedoch nicht mit Kanonen auf Spatzen geschossen werden, da die Kettenreaktion aus Aktion und Reaktion ungeahnte Ausmaße erreichen könnte.

Reaktion der Aktienmärkte: