{"id":497,"date":"2018-06-13T13:48:48","date_gmt":"2018-06-13T13:48:48","guid":{"rendered":"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/?p=497"},"modified":"2019-12-17T11:34:45","modified_gmt":"2019-12-17T10:34:45","slug":"hexensabbat-voraus-das-droht-tradern-am-grossen-verfallstag","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/trading-tutorial\/hexensabbat-voraus-das-droht-tradern-am-grossen-verfallstag","title":{"rendered":"Hexensabbat voraus! Das droht Tradern am Gro\u00dfen Verfallstag."},"content":{"rendered":"<p>Der sogenannte<strong> Gro\u00dfe Verfall<\/strong> oder <strong>Hexensabbat<\/strong> ist wichtiges <a href=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/fundamentale-analyse.html\">Fundamentales Ereignis<\/a>, das vor allem <strong>Futures- und Optionsh\u00e4ndler<\/strong> auf dem Schirm haben sollten. An diesem Tag verfallen n\u00e4mlich Optionen und Futures auf die meisten der gehandelten Werte, zum Beispiel den DAX. W\u00e4hrend es bei Cash-gesettelten Produkten weniger Probleme gibt, da die Position einfach vom Broker geschlossen (teils kostenpflichtig) wird, kann es bei anderen Produkten theoretisch tats\u00e4chlich zu einer physischen Lieferung kommen, wie zum Beispiel im Crude Oil. Am kommenden Freitag, den 15.06.2018 ist es wieder soweit und die Hexen tanzen \u00fcber das Parkett.<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Wer bislang haupts\u00e4chlich Forex-, CFDs oder andere von Banken emittierte Derivate gehandelt hat, der wurde vom Verfallstag nicht gro\u00dfartig tangiert &#8211; au\u00dfer dass er vielleicht zu diesem Zeitpunkt einige ungew\u00f6hnliche Bewegungen festellt. Wer sich jedoch auf den Prim\u00e4rmarkt begibt, um beispielsweise echte <strong>Optionen<\/strong> oder <strong>Futures<\/strong> zu handeln, der sollte sich zwingend auch mit den Verfallstagen auseinandersetzen, um unangenehme \u00dcberraschungen zu vermeiden.<\/p>\n<h2>Gro\u00dfer Verfallstag, Termine 2018<\/h2>\n<p>An jedem 3. Freitag des letzten Monats eines Quartals, also viermal im Jahr, tanzen die Hexen \u00fcbers Parkett. Hier verfallen Optionen und Futures auf die wichtigsten deutschen Werte:<\/p>\n<ul>\n<li>12:00 Uhr Futures und Optionen der STOXX-Familie<\/li>\n<li>13:00 Uhr Optionen und Futures auf den DAX, TexDAX, MDAX<\/li>\n<li>17:30 Uhr Aktienoptionen<\/li>\n<\/ul>\n<p>Wer diese oder einen dieser Werte handelt, sollte sich also \u00fcber den Termin im Klaren sein. Da jedoch zahlreiche Produkte, zum Beispiel im Rohstoffsektor, v\u00f6llig verschiedene Verfallstage und Settlements haben, sollte man sich zu Anfang des Jahres eine <strong>Tabelle<\/strong> machen, auf der die entsprechenden Verfallstage meines gehandelten Produktes verzeichnet sind. Um diesen Termin auch nicht zu verpassen, kann man sich zum Beispiel von <a href=\"https:\/\/calendar.google.com\/calendar\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Google Calendar<\/a> oder dem <strong>Smartphone<\/strong> zu gegebener Zeit daran erinnern lassen. \u00dcber den <strong>Verfall<\/strong> seiner Terminkontrakte sollte man sich auch informieren, wenn man urpl\u00f6tzlich auf die Idee kommt, ein Produkt zu handeln, welches man vorher \u00fcberhaupt nicht auf dem Radar hatte. Im Options- oder Futures-Handel ist es noch wichtiger, sich \u00fcber den Verfall und das jeweilige Settlement zu informieren als im Bereich Forex- und CFDs.<\/p>\n<h3>Verfallstage 2018: Kleiner und gro\u00dfer Verfall<\/h3>\n<p>Der <strong>kleine Verfallstag<\/strong> findet an jedem dritten Freitag im Monat statt. Hier verfallen einige Produkte, die auf dem Terminmarkt gehandelt werden. Er ist weniger wichtig anzusehen als der gro\u00dfe Verfall.<\/p>\n<table  class=\" table table-hover\" border=\"1\" summary=\"Alle Verfallstage 2018\" cellspacing=\"10\" cellpadding=\"10\">\n<caption>Verfallstage 2018<\/caption>\n<tbody>\n<tr>\n<th scope=\"col\">Kleiner Verfallstag<\/th>\n<th scope=\"col\">Gro\u00dfer Verfallstag (Hexensabbat)<\/th>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>19. Januar<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>16. Februar<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>16. M\u00e4rz<\/td>\n<td>16. M\u00e4rz<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>20. April<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>18. Mai<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>15. Juni<\/td>\n<td>15. Juni<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>20. Juli<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>17. August<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>21. September<\/td>\n<td>21. September<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>19. Oktober<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>16. November<\/td>\n<td><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>21. Dezember<\/td>\n<td>21. Dezember<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h2>Cash Settlement vs. Delivery<\/h2>\n<p>Wer sich neu auf dem Parkett des Futures und\/oder Optionshandels bewegt, der sollte sich auch der Risiken und Nebenwirkungen dieses Gesch\u00e4fts im Klaren sein. Einerseits gilt hier im Ernstfall die volle <strong>Nachschusspflicht<\/strong>, die im Bereich Forex- und CFD von der ESMA endg\u00fcltig abgeschafft wurde. Auf der anderen Seite ist das jeweilige <strong>Settlement<\/strong> zu beachten, welches am Verfallstag zur Ausf\u00fchrung kommt. W\u00e4hrend <strong>cash-gesettelte<\/strong> Produkte an diesem Termin einfach ausgebucht werden, k\u00f6nnte es je nach Broker in anderen Produkten zu einer tats\u00e4chlichen Lieferung kommen. Zum Gl\u00fcck f\u00fcr den Trader wissen die Broker meistens, dass eine physische Lieferung des gehandelten Produktes gar nicht gewollt ist und treffen verschiedene Vorkehrungen. Die meisten Broker werden den Kontrakt kurz vorher zwangsliquidieren und verlangen daf\u00fcr eine gewisse Unkostenentsch\u00e4digung, wenn der Trader diesen Termin verschl\u00e4ft. Im Falle von <a href=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/out\/amp-futures.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">AMP Futures<\/a> betr\u00e4gt dieser Unkostenbeitrag $25 pro Kontrakt. Um sich \u00fcber die <strong>Kontraktspezifikation<\/strong> seines Wertes zu informieren, ruft man am besten die B\u00f6rsenseite seines Futures auf. Im Fall des DAX ist die die EUREX, im Falle von Crude Oli die CME:<\/p>\n<figure id=\"attachment_498\" class=\"thumbnail wp-caption aligncenter\" style=\"width: 275px\"><a href=\"http:\/\/www.cmegroup.com\/trading\/energy\/crude-oil\/light-sweet-crude_contract_specifications.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-498 size-medium\" src=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/wti-settlement-265x300.jpg\" alt=\"wti-settlement\" width=\"265\" height=\"300\" srcset=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/wti-settlement-265x300.jpg 265w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/wti-settlement.jpg 738w\" sizes=\"auto, (max-width: 265px) 100vw, 265px\" \/><\/a><figcaption class=\"caption wp-caption-text\">Das Settlement im WTI-Kontrakt ist physisch: Theoretisch &#8222;droht&#8220; die Lieferung! In der Regel werden die Positionen aber vom Broker vorher liquidiert.<\/figcaption><\/figure>\n<figure id=\"attachment_499\" class=\"thumbnail wp-caption aligncenter\" style=\"width: 310px\"><a href=\"http:\/\/www.eurexchange.com\/exchange-en\/products\/idx\/dax\/17206\/http:\/\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-499 size-medium\" src=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/dax-settlement-300x223.jpg\" alt=\"dax-settlement\" width=\"300\" height=\"223\" srcset=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/dax-settlement-300x223.jpg 300w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/dax-settlement-768x570.jpg 768w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/dax-settlement.jpg 949w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a><figcaption class=\"caption wp-caption-text\">Der DAX hat ein Cash settlement. Es droht keine physische Lieferung, notfalls wird der Kontrakt vom Broker liqudiert.<\/figcaption><\/figure>\n<h2>Swing Trading mit Futures<\/h2>\n<p>An dieser Stelle fragt sich der Trader nat\u00fcrlich was er machen muss, wenn er den Trade l\u00e4nger halten m\u00f6chte. Zum einen kann er die Position einfach in den n\u00e4chsten Front-Monat <strong>rollen<\/strong>, also dort die Position erneut er\u00f6ffnen. Da man es hier jedoch meist mit einer Preis-Differenz zum vorherigen Kontrakt zu tun hat und somit einen schlechteren Einstieg bekommt, ist dies nicht unbedingt zu empfehlen. Alternativ kann sich der Trader vor Aufgabe des Trades direkt einen weiter in der Zukunft liegen Kontrakt aussuchen, der erst sp\u00e4ter verf\u00e4llt und somit seinen Trade l\u00e4nger halten. Zu beachten ist allerdings hierbei, dass die Liquidit\u00e4t in der Regel weitaus geringer ist. Als Daytrader sollte man sich folglich immer f\u00fcr den aktuellen Frontmonat entscheiden, der die h\u00f6chste <strong>Liquidit\u00e4t<\/strong> bietet.<\/p>\n<h2>Verfallstag im MT5<\/h2>\n<p>Um den Verfallstag seines Produkts schnell einsehen zu k\u00f6nnen, klickt man im MT5 auf die Kontraktspezifikationen und dort kann man den letzten Handelstag des Kontraktes einsehen:<\/p>\n<figure id=\"attachment_1079\" class=\"thumbnail wp-caption aligncenter\" style=\"width: 310px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-medium wp-image-1079\" src=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/2019-12-17-300x231.png\" alt=\"Verfallstag Hexensabbat\" width=\"300\" height=\"231\" srcset=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/2019-12-17-300x231.png 300w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/2019-12-17-768x592.png 768w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/2019-12-17.png 792w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><figcaption class=\"caption wp-caption-text\">In den Kontraktspezifikationen des MT5 kann man den Verfallstag einsehen.<\/figcaption><\/figure>\n<h2>Weiterf\u00fchrende Links und Fazit<\/h2>\n<p>Wer sich in den <strong>Futures- oder Optionshandel<\/strong> begibt, sollte sich zuvor mit den Spielregeln des Marktes vertraut machen. Da vor allem <strong>Rohstoffe<\/strong> oftmals sehr h\u00e4ufig verfallen, sollte man die Termine immer auf dem Radar haben. In der Folge noch einige wichtige Weblinks zum Thema Verfallstag:<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.stockstreet.de\/verfallstag-diagramm#\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Stockstreet Verfallstag-Diagramm (Open Interest)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/www.cmegroup.com\/market-data\/reports\/cash-settled-futures.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Cash Settled Futures (CME)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/www.eurexchange.com\/exchange-en\/products\/idx\/dax\/17206\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">DAX Settlement (EUREX)<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<h2>Live-Trade am Hexensabbat<\/h2>\n<figure id=\"attachment_510\" class=\"thumbnail wp-caption aligncenter\" style=\"width: 658px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-large wp-image-510\" src=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/DAX30H1-1024x472.png\" alt=\"[DAX30]H1\" width=\"648\" height=\"299\" srcset=\"https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/DAX30H1-1024x472.png 1024w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/DAX30H1-300x138.png 300w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/DAX30H1-768x354.png 768w, https:\/\/devisen-handeln.org\/forex-news\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/DAX30H1.png 1916w\" sizes=\"auto, (max-width: 648px) 100vw, 648px\" \/><figcaption class=\"caption wp-caption-text\">Wie so oft in der Vergangenheit wurde der DAX bis zum Verfall auf bestimmtes Niveau hochgekauft, um danach die Gewinne zu realisieren und den Optionstradern einen m\u00f6glichst profitablen Abschluss zu bescheren. Mit einem Short kurz nach 13 Uhr haben wir eine gro\u00dfe Abw\u00e4rtsbewegung von fast 500 Punkten mitnehmen k\u00f6nnen. Aus Sicherheitsgr\u00fcnden wurde die Position vor dem Wochenende glattgestellt.<\/figcaption><\/figure>\n<h2>Video-Tutorial: Das sollte jeder Trader \u00fcber den Hexensabbat wissen<\/h2>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"Diese Woche tanzen die Hexen! \ud83d\ude31 Der Hexensabbat (gro\u00dfer Verfallstag) steht vor der T\u00fcr.\" width=\"648\" height=\"365\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/KWoq3f2pBkY?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<h2>Informationsvideo der CME (Englisch) \u00fcber das Future Settlement<\/h2>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"Expiration and Settlement of Futures\" width=\"648\" height=\"365\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/ze-IBwrFOb0?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der sogenannte Gro\u00dfe Verfall oder Hexensabbat ist wichtiges Fundamentales Ereignis, das vor allem Futures- und Optionsh\u00e4ndler auf dem Schirm haben sollten. 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